夜盘铁矿价格走势偏强。前期宏观预期回暖持续推升盘面估值，对于国内能否出台地产需求端刺激政策市场预期较好，且盘面持续在部分交易这一逻辑，从当前来看市场要对政策持更多的耐心。需求端，5月份地产系指标不同程度走弱，新开工同比持续低位运行，制造业边际放缓，基建增速回升支撑较强，上半年基建用钢增加较多部分对冲地产用钢下滑，而建材消费量较弱体现出下游终端钢材需求仍处于弱复苏阶段。从高频数据来看粗钢表需边际走弱，6月份国内粗钢表需同比增加4.7%，而建材表需同比回落2.5%，同时6月份市场对建材的偏弱预期并未改变。整体来看，当前市场强预期与下游终端弱现实博弈加大，海外资金对国内经济修复较为乐观，带动市场情绪较快好转。同时铁矿基本面可能并不如市场预期那样会走弱，当前铁矿供需紧平衡预计得到维持，价格有望呈现震荡偏强走势。

　　青岛港601298）PB粉现货846（-4），折标准品894；超特粉现货710（-3），折标准品942；卡粉现货942（-8），折标准品903；最优交割品为PB粉，现货846（-4），折标准品894，主力合约基差97。

　　1、国家发改委财金司组织召开扩大制造业中长期贷款投放现场会，要求加力推动扩大制造业中长期贷款投放工作常态化、机制化，扎实推动支持制造业发展提质增效。

　　2、6月19日-6月25日，澳洲巴西19港铁矿发运总量2677.8万吨，环比减少184.1万吨。澳洲发运量1817.8万吨，环比减少306.9万吨，其中澳洲发往中国的量1547.5万吨，环比减少247.5万吨。巴西发运量860.0万吨，环比增加122.7万吨。

　　3、6月26日，全国主港铁矿石成交96.10万吨，环比增126.1%；237家主流贸易商建材成交14.54万吨，环比增25.5%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

　　昨夜盘面仍然维持震荡走势，26日钢材成交量14.54万吨，唐山迁安普方坯价格暂稳，报3470元/吨含税出厂。上周高炉和电炉继续增产，钢材产量整体增加，供应压力加大，传闻受空气污染影响，唐山部分调坯轧钢厂已经开始执行环保限产，高炉企业限制转炉炉数，车辆运输受限至7月1日，预计对生产影响有限。需求端小样本螺纹表需随着近期投机需求的增加而有所增长，库存持续下跌，但下游需求仍然偏弱；热卷表需同样下跌，近期库存维持平稳。前期受成本推动影响，成材期现价格上涨，但近期焦炭提涨迟迟未能落地，叠加节后原料补库节奏放缓，而盘面在提前反应原料上涨过后已经开始出现收基差现象，带动盘面成本下移。目前北方地区进入高温天气，工地开工受到影响，传统淡季需求压力显现，现货价格下调。短期若现实的影响下成材维持震荡偏弱的走势。然而市场仍处于预期主导下的宽幅震荡行情，真正的行情驱动尚未显现。市场普遍预期国内将出台有利的经济刺激政策，关注关注7月中央政治局经济会议对下半年的定调情况。

　　现货：网价上海地区螺纹3690元（-30），北京地区3710（-20），双赢彩票上海地区热卷3820元（-20），天津地区热卷3760元（-10）。

　　1、【长沙：拟用住房公积金增值收益购买1100余套公租房】从长沙公共资源交易电子服务平台获悉，长沙市住房公积金管理中心近期分三次在长沙公共资源交易电子服务平台发布招标（公示）公告，拟从住房公积金增值收益中，以总预算约4.35亿元购买1100余套商品房作为公租房。根据公告，上述1100余套公租房，来自长沙房产（集团）有限公司（简称“长房集团”）旗下的全资子公司开发的长房东旭花园、长房云尚悦府、长房云西府三个项目，均具备满足区域唯一性、快速筹集性、房源与运管服务质量的可保障性等特殊要求的属性，符合购买公租房项目单一来源条件。

　　2、因唐山地区空气质量中度污染，据唐宋调查了解，部分调坯轧钢厂已执行环保限产，车辆运输受限，预计复产时间7月1日。

　　3、受国务院委托，财政部部长刘昆作《关于2022年中央决算的报告》。报告指出，2022年中央决算情况总体较好，收支总量相抵，中央财政赤字26500亿元，与预算持平。下一步将重点做好六项工作：加力提效实施积极的财政政策，加强重点领域支出保障，兜牢基层“三保”底线，有效防范化解地方政府债务风险，加大财会监督力度，扎实做好审计整改“下半篇文章”。

　　昨晚煤焦低位震荡，节后煤焦大幅下跌的主要原因在于（1）成材需求偏弱，钢厂利润收缩，原料压力显现，定性黑色向下；（2）蒙煤方面，一方面蒙煤增量预期充裕，蒙古领导人到访中国，中蒙政策支持通关高位，另一方面新一季度长协价格签订在即，市场预期继续下探；（3）焦煤昨日竞拍成交偏弱，集中补库后，煤价反弹，焦企利润收缩明显，下游短期多再度恢复按需采购。（4）焦炭涨价迟迟未落地，后期基差修复通过盘面震荡及现货上涨收缩，主力焦炭合约2309高点已给出180-190元左右涨幅，涨价预期逐步兑现。综合看，目前黑色系弱现实强预期引领市场，煤焦大幅下跌后需等待现货，不建议追空，短期煤焦建议轻仓区间操作。关注国内外宏观政策及成材需求等。

　　汾渭数据日照港600017）焦炭现贸易现汇出库1930元，测算港口现货焦炭仓单2075-2110元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1420元左右，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1339元/吨左右。

　　1、据河北省空气质量预报信息发布系统预测，唐山自6月26日至7月1日，空气质量水平多在中度-重度污染水平，Mysteel跟踪调研，6月26日唐山多数调坯轧钢厂执行停产措施，其中由于近期轧钢厂亏损以及成品库存高企，部分厂家此前已经停产。

　　2、Mysteel煤焦：6月26日海运炼焦煤港口现货市场弱稳。焦炭第一轮提涨预期尚不明朗，港口市场询盘压价行为明显，除部分货源较少煤种价格坚挺外，部分煤种跌幅呈10-20元/吨，市场重归平淡。现K4主焦煤1480元/吨降10元/吨，GJ1/3焦煤1360元/吨降10元/吨，Elga肥煤1300元/吨，伊娜琳肥煤1300元/吨降20元/吨，K10瘦煤1410元/吨以上均为北方港现金含税自提价。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

　　伦镍夜盘创出新低20200美元/吨，沪镍受人民币贬值支撑偏保守。宏观方面此前乐观的氛围有所消退，欧美制造业PMI逊于预期，美联储持续放鹰也对经济产生压力，国内救市预期削弱。产业方面，进口亏损收窄，现货市场金川镍升水超过8000元/吨，而俄镍升水仅1200元/吨。LME库存昨日增600吨至39468吨，0-3升贴水扩大至214.5美元/吨。内外结构均表明供需走弱。从供应确定性增加的角度来看镍基本面适合空头配置，年初以来空头趋势也保持完好，但下方空间暂时被硫酸镍价格托住，需要看到更明确的过剩信号，如库存持续积累，以及青山电积镍项目顺利投产，可能打开进一步下行空间。

　　不锈钢震荡下行，走势偏弱。宏观方面美元指数反弹，市场乐观情绪减弱，不锈钢跟随黑色系回调。产业方面，不锈钢终端需求将进入淡季环比下行，供应方面某钢厂200系减产，但整体排产维持高位。上期所仓单仍在减少，但因端午假期钢厂货源到货同时下游完成加工订单，社会总库存有小幅增加至100.5万吨，观察后续能否持续累库。现货市场淡季贸易商出货艰难，量价齐降，但整体高于盘面价格，月末变现需求增加，本周开始现货价格有不同程度下跌。若配合原料价格共振下行，跌势将更加明显，偏空思路对待。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

　　昨日伦铜价格收跌，宏观方面，昨日美股收跌，俄罗斯政治风险未明朗之前，市场参与者较为谨慎。产业方面，昨日lme铜库存增加800吨，不过目前注销仓单比例仍然有67.88%，LME铜库存继续去库的预期强。国内方面，端午节以后现货升水小幅回落，LME亚洲仓库的铜节后集中到货，而且俄铜也会陆续到货，7月刚果金的铜也会到货，进口铜趋于宽松，下游消费较节前边际走弱，昨日上海地区出现垒库。价格方面来看，LME库存小幅垒库，国内随着进口铜的增多，垒库的预期增强，6月下旬现货面临强弱转折点，7月份垒库的压力增大，预计铜价会继续承压回落。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　昨夜沪锌窄幅震荡，ZN2308合约跌25元至19845元/吨，LME期锌收跌36美元，报2328美元/吨；

　　主要驱动在于宏观氛围走弱，市场小作文传闻7月份政治局会议不会出台强刺激的政策，继续转型高质量发展，在岸、离岸人民币双双走低，离岸人民币盘中一度跌破7.24，有色整体表现较为疲软；库存方面，假期库存小幅累积，七地库存较上三增加1.04万吨至11.57万吨，进口锌锭假期略有增加；需求方面，中游开工在端午假期小幅回落，镀锌开工率环比下降4.45%至65.43%，压铸锌合金开工率环比下降1.89%降至43.6%，氧化锌开工率环比上升2.9%至63.9%，整体表现较为乏力；交易策略方面，短期锌价或将因宏观情绪乏力而共振回落，可尝试轻仓沽空，中期而言，锌价或将呈现宽度震荡（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

　　昨夜沪铝窄幅震荡，主力2308合约跌80元至17865元/吨，LME期铝收跌26美元，报2148美元/吨；铝价疲软的主要因素在于宏观氛围的走弱以及对电解铝复产后供应增加且需求开始走弱的担忧。宏观层面，市场小作文传闻7月份政治局会议不会出台强刺激的政策，继续转型高质量发展，在岸、离岸人民币双双走低，离岸人民币盘中一度跌破7.24，工业品整体表现较为疲软；产业方面，据SMM调研显示，云南地区预计投复产规模在130万吨上下，预计在7月初开始对市场产生压力；而需求方面，终端市场进入季节性淡季，消费开始明显走弱，加工厂多有减产，铸锭缓慢增加，持续累库仍需铝棒、铸扎卷等进一步减产退水；现货市场周一无锡地区表现一般，佛山地区现货紧张惜售情绪抬升，巩义地区维持低迷，整体成交一般；交易策略方面，宏观背景表现不佳，供应端正在逐渐修复，需求转入消费淡季，铝棒负反馈减产退水铸锭的现象缓慢增加，季节性偏弱，后市整体思路在逢高沽空；

　　氧化铝方面，氧化铝昨日增仓大涨，市场活跃性明显提升，夜盘进一步上行，AO2311合约增仓1.4万手涨1.58%至2824元/吨，表现较为亮眼，主要驱动因素在于传闻北方地区矿石有偏紧的预期及当前价格跌至成本线后做多的安全边际较好；据SMM反馈，市场传闻河南地区矿山受到复垦要求的影响，矿山开采受限，当地矿石产量有所减少，截止到目前，部分氧化铝企业转而采购外地矿以维持生产，河南省尚未出现大面积减产的情况；现货成交方面，节后归来市场较为平静，暂无现货成交消息传出；单边策略，氧化铝或将呈现震荡整理的走势，震荡区间预计在2600~2850元/吨之间震荡，跌破成本线后可适当逢低做多；套利方面：建议月间正套；（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

　　昨日沪锡价格继续下跌，宏观方面，俄罗斯政治风险未明朗之前，市场参与者较为谨慎，美股下跌。基本面方面，上周国内社会库存增加579吨，LME锡库存增加670吨，昨日Lme库存继续增加175吨。国内锡锭市场目前主要矛盾依然为“锡矿供应紧缺但需求依然不断探底”的状态。锡进口亏损在万元以上，进口锡的量减少，LME锡大幅增仓，而国内社会库存也处于垒库状态，端午节时期，国内下游焊料企业多数休假，上游冶炼企业则多数维持平稳生产，节中锡锭供需情况将阶段性错位，且当下市场中的锡锭库存依然处于高位，节后国内锡锭市场的供应或相对更多。预计短期内锡价处于低位震荡状态，可能还会有进一步回落空间。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　昨夜铅价继续回落，LME期铅收跌54美元，报2070美元/吨，沪铅2308合约跌130元/吨至15480元/吨，升水从100.5美元回落，但仍然处于55美元高位，挤仓风险整体告一段落；昨日锁出口利润的资金持续进场，导致沪铅短暂冲高伦敦下跌，出口套利对外盘形成压力；基本面方面，目前国内铅供应快速修复，原生铅检修后开工率大幅上调2.64个百分点至59.99%，再生铅略降低0.98个百分点；需求方面，虽然后续出口或将增加，但是国内电池开工维持低迷，现货成交乏力，冶炼厂积极卖出交割；库存方面，周一铅社会库存较上周一减少0.74万吨至3.55万吨，国内交割结束后再度开始去库；交易策略方面，双赢彩票短期来看，挤仓或结束，铅价或将共振回落，建议短线沽空（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

　　昨日，美元和10年美债收益率窄幅波动，贵金属录得小幅反弹，主要是对俄罗斯政治动荡的担忧和避险情绪推动了黄金的买需，暂时盖过了美联储加息前景的风险，当前俄罗斯当局仍在就周末的内乱进行调查，尽管这一事件快速平息，但市场仍然对俄罗斯的政治局势存在潜在担忧。数据方面，美国6月达拉斯联储商业活动指数录得-23.2，低于预期，且仍在负区间，表明市场对整体商业状况的看法在6月份继续恶化，叠加上周五指向制造业继续萎缩、服务业有所放缓的美国PMI，市场对经济的担忧情绪也小幅升温。不过这些经济降温迹象尚未能动摇美联储的加息前景，当前市场对7月加息的预期已升至76%，贵金属上方的压力仍大。

　　从技术面看，美元在连续的拉涨后暂时横向整理，贵金属暂获喘息空间。伦敦金MACD死叉，短期均线空头排列，后市仍偏空，下方关注1910附近的支撑，上方关注5日均线;伦敦银MACD仍死叉，但站回5日均线之上，后市偏空信号暂转弱，下方关注前低22.1，上方关注10日均线日均线附近；沪银下方关注表现良好的5400附近的支撑，上方关注5日均线。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

　　俄罗斯瓦格纳雇佣兵组织头目周一表示他从未打算推翻政府，他在两天前领导了一场流产的兵变，而俄罗斯总统普京则感谢放弃战斗的瓦格纳战士。美国总统拜登称这次兵变是“俄罗斯体制内部斗争的一部分”。拜登说：“我们明确表示，我们没有参与其中，我们与此事毫无关系。”

　　当地时间26日，俄罗斯总统普京签署命令，将2022年12月27日签署的针对西方国家“价格上限”而制定的特别经济措施延长至2023年12月31日。据俄总统网站当天消息，只要供应合同直接或间接采用了西方国家设置的价格上限，俄方将禁止供应俄石油和石油产品。

　　俄乌战争仍存在较大不确定性，短期地缘风险上升以及潜在对供应端的直接影响或将阶段性推涨油价，中期俄油供应回归以及需求边际走弱将导致价格持续下行。欧美国家下半年或仍有加息动作，降息时间点遥遥无期，宏观利空难以化解。中长期需求悲观预期下，供应端带来的反弹持续时间相对有限，最终形成短多长空的格局。当前油价维持震荡观点，Brent参考区间70-80美金/桶。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

　　成品油基准价：山东地炼92#汽油+6至8404元/吨，0#柴油+18至6762元/吨，山东3#B石油焦价格+0至1856元/吨。

　　昨日华南地区炼厂价格上调50元/吨，其余主营价格大局持稳，华东地区炼厂供应略显平稳，部分炼厂多以发船为主，市场刚需出货为主，受梅雨季节影响，业者零散成交。西北地区炼厂供应稳定，炼厂产销基本平衡，但下游需求不温不火，部分项目支撑，业者按需采购为主。（隆众）

　　前期油价大跌后反弹，成本端中枢维持高位，国内沥青节后推涨有限，柴油价格持续走弱拖累炼厂利润，沥青现货估值处于低位。随着稀释沥青进口逐渐恢复正常，原料问题短期得以化解，供应端宽松叠加需求预期偏弱，沥青供需整体偏弱。主力合约BU2310贴水现货，预计维持宽幅震荡，参考区间3400-3700。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

　　1．新加坡燃料油现货市场，贡沃尔公司从P66公司购买了四船每船2万吨8-12日装船的超低硫燃料油，每吨比新加坡结余7月报价高18美元。贡沃尔公司从托克公司购买了2万吨7月8-12日装船的超低硫燃料油，每吨比新加坡报价高16美元。贡沃尔公司从托克公司购买了4万吨7月18-22日装船的超低硫燃料油，每吨比新加坡6月结余均价低1美元。

　　2．新加坡180-cst燃料油评估价每吨428.09美元；380-cst燃料油评估价每吨424.69美元；含硫量0.5%的船舶燃料油每吨582.38美元。（隆众资讯）

　　低硫东西套利窗口持续打开，预计欧洲供应增长。中东科威特炼厂到港亚洲低硫因硫度问题需调和后再加注，但当前往亚洲出口量维持稳定高位。下游船燃销售需求稍有起色但整体，航运市场仍然弱势震荡。海外汽油需求在出行旺季存在一定支撑，但海外经济悲观，需求预期走弱，低硫裂解建议观望。高硫供应维持稳定下，市场驱动更多依赖需求端的驱动。中东的夏季高硫发电旺季需求持续，维持高硫净进口状态。中国炼厂原料需求在物流监测下短期内显示进口仍维持高位，受达标稀释沥青和原油配额下发影响，高硫进料需求或边际下行。旺季背景下高硫裂解继续强势震荡，建议观望。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

　　期货市场：小幅回升。SP主力09合约报收5080点，上涨+10点或+0.20%。

　　现货木浆市场：江浙沪地区进口针叶浆现货市场供应量平稳，业者盘面窄幅震荡整理。市场部分含税参考报价：银星5200-5250元/吨，月亮5300元/吨。山东地区进口阔叶浆市场供应量平稳，业者根据自身情况出货，下游意向接货价偏低位整理。市场部分含税参考价：金鱼4200元/吨，小鸟4100-4150元/吨。（卓创资讯301299））

　　现货瓦楞原纸：华东地区行情整理为主。当地含税现款现汇自提市场主流成交价：AA级高强瓦楞纸120g2700-2800元/吨，A级高强瓦楞纸120g2650-2750元/吨。山东地区瓦楞纸市场弱势整理。自提含税现款现汇市场价：AAA级高强瓦楞纸120g主流成交2850-2950元/吨，AA级高强瓦楞纸120g主流成交2650-2750元/吨，A级高强瓦楞纸120g主流成交2600-2650元/吨。（卓创资讯）

　　现货双胶纸：山东临沂地区双胶纸市场交投平平，价格略有偏弱。55g以上混浆双胶纸含税现金参考价5100元/吨。上海地区双胶纸市场订单平平，价格整理。目前经销商出货含税市场价：70g华劲双胶纸现金含税参考价6100元/吨。（卓创资讯）

　　援引国家邮政局消息：截至6月24日，今年我国快递业务量已达600亿件，比2019年达到600亿件提前了172天，比2022年提前了34天。6月份以来，全国多个电商平台陆续启动年中促销活动，带动了快递业务量的新一轮增长。有数据显示，6月1日-6月18日电商大促期间，快递日均业务量突破4亿件，市场规模进一步扩增。一条条流动的分拣线，一辆辆疾驰的快递车，一位位走街串巷的快递小哥，一件件如约抵达的快递包裹.......一派忙碌景象，不仅展现了快递业的发展强大韧性，更彰显出我国消费市场持续恢复的基础没有改变，消费规模扩大、结构升级的态势仍在延续。

　　5月，CME木材期货主力合约报收347点，同比下滑-54.7%，前值为-58.8%，跌幅有所收窄。5月，国内进出口总额比拼5012亿美元，同比减量-6.2%，自2021年10月边际减量至今。SP09合约在手空单宜在5110点前日高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

　　NR相关：NR主力完成换月，09合约报收9525点，下跌-150点或-1.55%；新加坡TF主力09合约报收129.7点，下跌-1.0点或-0.77%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价下跌10-15美元/吨。烟片胶船货报收1540-1560美元/吨，泰标现货或近港船货报收1330-1340美元/吨，马标现货或近港船货报收1320-1330美元/吨，泰混现货或近港船货报收1290-1300美元/吨，非洲胶近现货报收1230美元/吨。人民币混合胶现货报收10450-10550元/吨。

　　合成胶相关：华北丁苯1502报价11000-11200元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价9900元/吨。华东丁二烯报价5850-5950元/吨。

　　援引LMC Automotive报告：5月，全球轻型车销量同比增长+18.7%至740万辆，各国市场均表现抢眼；经季节调整年化销量由4月的8600万辆/年升至8900万辆/年。2022年期间供应一度严重受限，而如今的形势开始好转，因此大多数市场的表现均优于去年。由于车企面临的供应问题有所缓解，因而提升了产量，5月，美国轻型车销量同比增长+23.5%至140万辆。5月，中国的市场表现强于今年前四个月，经季节调整年化销量达2960万辆/年。随着供应问题的缓解，西欧市场持续复苏，该地区内所有主要国家的轻型车销量均实现同比正增长。

　　4月，台湾地区橡胶制品经常薪资报收3.54万新台币，同比降薪-1.6%，自2022年3月边际下滑至今。4月，日报橡胶制品生产指数报收111.7点，同比上涨+0.8%，连续6个月边际减产。5月，美国合成橡胶产能利用率报收58.4%，同比减产-15.2%，跌破六成为2021年6月以来首次。RU09合约在手空单宜在12020点近日低位处设置止损；NR09合约关注9650点前期低位处的压力。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

　　昨日塑料价格下跌，日盘L2309收于7770，下跌1.38%或109点，夜盘L2309收于7742，下跌0.36%或28点。现货方面，昨日华北大区LLDPE主流成交价格在7800-7950元/吨，环比跌30-50元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在7930-8300元/吨，价格较上一工作日小幅涨跌。华南大区LLDPE主流成交价格在7950-8270元/吨，环比跌10-100元/吨。

　　2、今日主要生产商库存水平在65万吨，较前一工作日去库3.5万吨，降幅5.11%；去年同期库存大致73万吨。

　　6月检修高位，7月检修预估环比有所减少，新装置方面，宝丰三期预估09前投产。进口方面，中东供应恢复、北美新产能投放，外需弱势，进口压力在增大。需求端，下游开工历史同期低位，塑料制品出口环比下降，内外需双弱，基本面驱动仍旧偏空，进口窗口关闭，估值不高，短期震荡偏弱。（观点仅供参考，不作为买卖依据)

　　期货市场：期货夜盘震荡小幅反弹，最终报收2068（+24/+1.17%）。

　　现货市场：生产地，内蒙南线元/吨，北线元/吨，河南地区报价1930元/吨。

　　消费地，鲁南地区市场报价1950元/吨，鲁北报价1940元/吨，河北地区报价1970元/吨。西南地区，川渝地区市场报价1940元/吨，云贵报价2100元/吨。

　　港口，太仓市场报价2060元/吨，宁波报价2150元/吨，广州报价2060元/吨。

　　本周期(2023)国际甲醇（除中国）产量为969678吨，较上周增加18040吨，装置产能利用率为73.77%，环比上升1.37%。本周产量有调整的装置有：伊朗Kaveh给予6.19日重启；Busher修正至6.11日重启，开工9成；ZPC继续开一停一。

　　今日，期货震荡下挫，现货市场情绪有所降温，西北地区某大装置节假日期间开始出产品，整体供应有所增加，西北主流厂家平价竞拍后成交转差，流拍严重，贸易商积极出货为主，部分开始低价抛售，节后下游整体观望为主，需求支撑力度减弱，贸易商转单价格跌至1730-1740元/吨，较节前下跌30元/吨。鲁北地区少数下游刚需补货，地炼利润可观，原料库存中高位，采购量十分有限，企业压价采购，贸易商积极低价投标。港口地区库存持续回升，刚需持续拿货，基差持续走弱，低库存下刚需消耗，但进口增量预期较强，市场情绪相对偏弱。随着期货震荡，市场情绪表现一般，同时煤价止涨大幅回落，内地部分装置重启后开始外卖产品，且国际市场情绪低迷，美联储年内仍预期两次加息，打压大宗商品情绪，甲醇期货暂时观望为主，反弹至2100附近可建空单。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

　　期货市场：尿素期货盘面大幅上涨，最终报收1763（+61/+3.58%）。

　　现货市场：尿素出厂报价稳中上调，河南小颗粒出厂报2020-2060元/吨，山东小颗粒出厂报2050-2080元/吨，河北小颗粒出厂报2040-2050元/吨，山西中小颗粒出厂报1920-2030元/吨，安徽中小颗粒出厂报2160-2180元/吨，新疆中小颗粒出厂报2100-2150元/吨，内蒙出厂报1930-2000元/吨。

　　6月26日，尿素行业日产17.12万吨，较上一工作日增加0.24万吨，较去年同期增加0.63万吨；今日开工率81.17%，较去年同期74.16%回升7.01%。隆众统计。

　　国内主流地区尿素现货出厂报价整体平稳，部分地区价格涨跌互现。山东市场情绪暂稳，省内复合肥厂全停，近期农业刚需有一定增量，厂家降价后收单尚可，厂家均有一定待发，出厂报价稳中偏强；临沂地区贸易商略有挺价情绪，报价窄幅上调；河南地区复合肥厂全停，且外省需求进入尾声，不过农业需求有所增加，厂家收单尚可，且价格具有优势，出厂报价整体平稳为主；山西地区整体需求基本结束，不过省外需求近日再次释放，外发订单有增量，厂家新单成交顺畅，出厂报价窄幅反弹；河北地区下游需求基本停滞，成交稀少，但国际市场价格继续上涨，出口情绪再次升温，出厂报价稳中上调；安徽、两湖、江苏地区市场情绪一般，出厂报价涨跌互现。一方面，当前原料煤价格下跌为主，尿素出厂报价窄幅波动，涨跌互现，煤制尿素利润可观，新增装置将陆续投产，尿素开工率高位稳定，供应宽松，日均产量持续维持在17万吨附近，不过近期农业需求尚可，厂家收单顺畅，支撑价格稳中上调。另一方面，华北、华中夏耕结束，临沂与宁陵地区复合肥厂全面停车，但农业需求近期有所增加，且国际价格继续上涨，出口情绪再次升温，整体需求支撑力度尚可。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

　　1-5月，全国全社会用电量35325亿千瓦时，同比增长5.2%。1-5月，全国全社会用电量35325亿千瓦时，同比增长5.2%。

　　煤炭市场情绪大幅降温，随着坑口价不断上涨，前期停产煤矿陆续复产，主产地供应恢复至高位水平，鄂尔多斯和榆林地区日均产量均恢复至历史最高水平，而随着坑口价连续上涨，终端接受度降低，煤矿库存开始积累，加之贸易商囤货意愿低迷，煤矿开始大幅下调坑口价，榆林地区部分煤矿累计下调200元/吨，多数煤矿坑口价下跌50-100元/吨。产地发运港口持续倒挂，呼局批车数大幅下滑，港口调入高位骤减，港口库存高位回落，可售货源略显紧张，港口市场情绪相对稳定，但高价依旧抑制下游需求，煤价上涨乏力，部分煤种开始回落。当前，港口地区库存虽高位回落，依旧较高，同时呼局发运量底部回升，预计港口调入将恢复高位水平，江内库存继续累库，电厂日耗季节性回升，不过电厂库存在长协和进口煤大量补充下，库存维持高位，同时随着西南降雨逐渐增多，水电蓄水环比大幅改善，迎峰度夏水电替代效应稳步增强，预计煤价将延续区间波动为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

　　昨日PVC下跌，日盘V2309收于5717，下跌1.67%或97点，夜盘V2309收于5710，下跌0.12%或7点。现货市场，昨日PVC市场价格重心下移，下游及市场维持低价采购，华东地区电石法五型库提现货价格在5550-5650区间波动，乙烯法价格略有走低，区域内在5800-5900送到。广州PVC市场价格震荡下跌，下游刚需拿货，整体成交量较节前有所增加，现货成交主流在5700-5750元/吨。

　　1、国内电石市场持稳运行，乌海地区主流贸易价格2800元/吨，部分企业成交灵活。

　　上周PVC社会库存累库，上游小幅去库，行业整体小幅去库，当前PVC库存压力仍旧很大。上周PVC开工继续下降，但后期随着检修结束，开工有回升预期。需求端，上周出口签单下滑，出口等待8月外贸价格出台，内需下游制品表现仍弱，内外需均弱。氯碱一体化利润较前期明显修复，V估值不低，短期价格承压。中期方向依旧偏空，一方面是新产能投放，一方面是需求差，高库存难以解决，需要继续打压边际产能，策略以逢高沽空为主。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。

　　1、浙石化一套石脑油加氢装置目前重启中，该装置16日附近停车检修，其PX装置负荷预计也会有所提升。台化兴业120万吨PTA装置重启中，该装置6.7附近停车检修。

　　2、CCF:江浙涤丝昨日产销整体放量，至下午3点附均估算在150%左右，直纺涤短产销尚可，平均85%。

　　昨日PTA基差回落，江浙涤丝产销整体放量，上周聚酯开工稳持在相对高位，端午节后终端织机加弹开工回升，PTA社会库存延续下降。PX在大厂减产的影响下7月有去库预期，PTA三季度恒力石化600346）7号250万吨计划投产，下游聚酯库存压力不大，不过高温天气叠加终端订单不佳将限制后期的聚酯开工，TA和PX中期均面临累库压力，TA价格预计弱势震荡。(以上观点仅供参考，不做入市依据)

　　昨日PP下跌，日盘PP2309收于6952，下跌1.79%或127点，夜盘PP2309收于6950点。现货市场，昨日华东现货市场拉丝主流价格在7120元/吨，较上一工作日跌30元/吨；华北市场主流价格在7000元/吨，较上一工作日跌30元/吨；华南市场主流价格7200元/吨，较上一工作日持平，西北市场主流价格在7050元/吨，较上一工作日跌50元/吨；美金市场收于870美元/吨，较上一工作日持平。

　　2、今日主要生产商库存水平在65万吨，较前一工作日去库3.5万吨，降幅5.11%；去年同期库存大致73万吨。

　　新装置方面，巨正源二期60万吨PP装置6月初投产，中石化安庆30万吨新装置6月21日投料产出，计划7月量产，安徽天大30万吨PP粉料预期8月投产，东华能源002221）茂名、京博石化、宝丰预估09前投产，PP投产压力大。进口方面，中东供应恢复、北美新产能投放，外需弱势，进口压力在增大。需求端，下游开工历史同期低位，塑料制品出口环比下降，内外需双弱，基本面驱动仍旧偏空，价格预计偏弱。（观点仅供参考，不作为买卖依据)

　　CCF：江浙涤丝昨日产销整体偏弱，至下午3点半附均估算在4-5成，直纺涤短产销一般，平均43%。

　　上周短纤开工稳定，短纤库存环比上升，纯涤纱开工下滑明显，纱厂库存继续累积，纱厂经过节前刚需补货后消化原料库存为主，纱厂成品库存去化困难，短纤供需弱势，加工费预计维持偏低格局。(以上观点仅供参，不做入市依据）

　　1、CCF：截止昨日华东主港地区MEG港口库存约97.6万吨附近，环比上期增加0.4万吨。

　　2、加拿大一套35万吨/年的MEG装置目前已正常重启，该装置此前于5月底停车执行检修。浙石化80万吨/年的MEG装置于昨日升温重启中，该装置此前于5月下旬停车，另一套75万吨/年的MEG装置月底仍有重启计划。

　　【交易策略】供应端国内乙二醇检修装置重启，外盘美国伊朗货源集中到港，乙二醇供应预期回升。下游聚酯开工维持高位水平，聚酯库存压力不大，不过高温天气叠加订单不佳对后期的聚酯开工带来压制，乙二醇高位库存去化缓慢，价格震荡偏弱。(以上观点仅供参考，不做入市依据)

　　昨日EB2308期货主力合约日盘收于7067（-193/-2.66%)，夜盘收于7058(-9/-0.13%)。现货方面昨日江苏苯乙烯现货自提价格7280元/吨，较上一日价格下跌下跌120元/吨，6月下基差08合约+190，7月下纸货基差08合约加145，华东纯苯现货均价6160元/吨，较上一日下跌40元/吨。

　　隆众资讯：截至2023年6月26日，江苏纯苯港口样本商业库存总量18.83万吨，环比持平;较去年同期库存7.40万吨上升11.43万吨，同比上升154.5%。江苏苯乙烯港口样本库存总量10万吨，较上期增1.01万吨，环比+11.23%，商品量库存在7.25万吨，较上期增0.95万吨，环比+15.08%。

　　供应方面6月底到7月利士德、茂名石化、烟台万华、延长炼化、青岛炼化、上海赛科、巴陵石化苯乙烯检修装置计划重启，窃外盘货源到港，苯乙烯整体供应预期回升，下游硬胶利润改善开工弱势，终端7-8月家电排产计划环比回落，房地产除竣工外整体低迷，汽车产销6月环比改善，需求端缺乏亮点，上游纯苯高位库存去化缓慢，苯乙烯港口库存回升，非一体化装置现金流良好，苯乙烯价格或仍有下行压力。(以上观点仅供参，不做入市依据)

　　现货市场，6月26日华南国产气均价+25至3815，进口气均价+0至3870，华东民用气主流成交3750-3900元/吨，山东民用气基准价-30至3820元/吨，醚后碳四基准价-100至5250元/吨。

　　昨日华南主营炼厂补涨，量少产销暂无压力，码头维稳出货出货平淡，午后7月CP出台出跌幅超预期打击市场情绪和信心，鉴于炼厂低供今日有望持稳出货，码头成交稳中有松动迹象。

　　昨日华东市场大面走稳，整体表现一般。CP出台超预期下跌，利空市场心态，虽然国产供应有限，不过港口资源充足，预计今日华东市场或稳中存弱稳。

　　昨日民用气市场稳中小幅下调，成交氛围温和，厂家出货顺畅库存无压，但CP下跌出台存在牵制，预计今日民用气市场延续持稳盘整为主。醚后市场交投氛围欠佳，厂家主动让利收效有限，下游仍存观望情绪，预计今日醚后市场延续稳中下行趋势。

　　昨日沙特阿美公司2023年7月CP出台，丙烷400美元/吨，较上月下调50美元/吨；丁烷375美元/吨，较上月下调65美元/吨。折合人民币到岸成本：丙烷3614元/吨左右，丁烷3289元/吨左右。进口成本坍塌拖累市场价格，现货需求淡季中价格缺乏上行驱动，PG短期跟随成本端下跌后预计企稳，中期预计震荡偏弱。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

　　2)现货市场：纯碱现货价格维稳，重碱均价为2129元/吨（+0），轻碱均价为2021元/吨（+0），轻重碱价差为107（+0）。沙河重碱维稳至2000元/吨，华东轻碱维稳至2150元/吨。

　　1)据隆众资讯，昨日国内纯碱市场走势淡稳，个别企业价格提涨。据了解，徐州丰成开始检修，青海盐湖设备问题，产量有下降。企业产销维持，波动不大，高价出货慢，下游抵触心态重，但局部库存偏紧张，发货车辆多。临近月底，企业积极接收订单，短期走势震荡运行为主。

　　目前看纯碱现货价格依旧较为坚挺，但部分地区价格有阴跌，轻碱出货好转，轻重碱价差收缩。本周重碱累库，轻碱维持去库。博弈的重点依旧在于长期供过于求的逻辑下，短期夏季检修带来的供给短缺程度，远兴出货在即消息不断，对现货价格冲击较大，纯碱依旧偏空思路对待。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。

　　2)现货市场：玻璃现货均价为1904元/吨（-6），沙河大板市场价维稳至1716元/吨，湖北维稳至1910元/吨，浙江下调10至2000元/吨。

　　玻璃产销偏弱，多地降价，下游以刚需拿货为主。预计玻璃在地区库存较高，淡季雨季需求不佳，潜在供应增加，高利润难以维持的情况下，以弱势运行为主，但近期宏观扰动较多，建议谨慎操作。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

　　期货市场：26日工业硅期货小幅收跌，主力合约SI2308收于13065（-335，-2.5%）。

　　周日大厂调价返低，上周成交情况来看下游采货幅度低于预期，需求端起色缓慢，价格普跌且开工仍在下行，供应方面在新疆一定幅度减产的情况下，上周库存仍有增加，市场情绪再次被打压，盘面今日低开，预计将继续底部震荡。（观点仅供参考，不作为买卖依据）。

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